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嘉盛亚洲首席:新兴市场货币危机不像亚洲金融
作者:民众期货 来源:民众期货 日期:2018-10-06

  在过去一两个月,很大的风险是来改过兴市场的资产风险,土耳其里拉、阿根廷比索在市场先后遭到抛售。9月4日,嘉盛集团亚洲首席手艺策略师Kelvin Wong就新兴市场次要风险及全球经济瞻望等问题接管记者采访。

  相对于次要市场而言,美元兑新兴市场货泉的涨势愈加较着。Kelvin Wong引见,2017岁暮,在新兴市场的本钱市场刊行的债权有价证券曾经跨越了银行贷款的数量;而一旦这些市场发生通胀带来的高利率将会导致债权证券市场价值降低、被抛售,抛售之后就会导致本钱的外流;并且因为大大都的这些债权有价证券都是以美元计价,近来跟着美元的升值,这些响应的证券刊行的办事成本也在上涨。Kelvin Wong阐发,继新兴市场主权货泉里拉和比索之后,南非的兰特值得担心,南非国度的根基面跟土耳其、阿根廷的根基面很类似,并且南非当前也处于经济账户赤字、逆差,且有大量美元外债。

  新兴市场国度货泉危机,很大程度是因为贸 易 冲突重创其国民经济的出口依赖带来的。在他看来,只需美国不再进一步推高关税、新兴市场国度货泉将渡过危机获得重振;货泉贬值幅度大的国度不少反面临内部政局不稳,不外,货泉流入新兴市场国度从量上看并不高,大大都新兴市场国度货泉流到美国股市,所以,新兴市场国度货泉危机并不像1997年亚洲金融危机那么严峻的扩散传布性。

  同时,因为中国和其他发生危机的新兴市场国度的根基面长短常纷歧样,好比没有财务赤字、经常项目项不变、通胀可控,因而,中国和其他土耳其、阿根廷、巴西如许国度发生大幅贬值和货泉危机的国度是纷歧样的情况。

  现阶段,若是投资人要选择一种货泉避险,Kelvin Wong的起首建议是日元,比拟此刻为止次要国度货泉相对美元贬值,日元的保守避险特质带来了它相对美元增值;其次是美元本身,由于美元本身是全球范畴内流动的货泉,并且美元债券正处于正利差,美国国债是一个流动度很是好的资产。