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期市早盘攻略:螺纹多单持有
作者:民众期货 来源:民众期货 日期:2018-10-25

  阐发上述影响豆类的根基面要素,起首,大豆的供应方面,美豆因为还有一个月多一点就要进入收割期,恶劣气候导致减产的可能性曾经很小了,可见又将是一个丰收年;其次是需求方面,国内的生猪行业调整的周期尚未竣事,而跟着生猪价钱的反弹,导致了周期调整耽误,这使行业在短期内难有大的变化,预期需求方面总体连结偏弱款式;再次是商业战的后期成长。从昨日的160亿互征关税的起头实施环境看,中美两国的商业争端恐难以短期处理。当然这一要素具有较大的不确定性,可视为风险峻素。大致的阐发成果有两种可能,一是商业战延续,这将使中国不得不加价采购美豆,而使国内油粕具有进口成本加价;二是商业战终止,中国一般进口美豆,主导市场价钱的主因将转向美豆的丰收和国内需求的不振,价钱将逐步回落;目前看来,前一种要素可能性较大;第四是当前的猪瘟疫情扩散。猪瘟疫情的扩散近期看次要是心理要素,从汗青上看,严重的猪病疫情均处于可控范畴之内,虽然短期生猪存栏数量削减,但削减的生猪数量占总体的比率仍是很低的;最初是金融市场的动荡。这是上述浩繁要素中最难意料的要素,也是影响全局的系统性要素。不外成心思的是,每次当大师都意料金融危机要到临的时候,金融危机却都没有来。

  今日评论 央行四日持续投放,拆息中长端仍上升。隔夜SHIBOR报2.3930%,下降5.8个基点;7天SHIBOR报2.6310%,下降0.4个基点;3个月SHIBOR报2.9240%,上升2.1个基点。估计央行将继续连结流动性合理丰裕,但避免洪流漫灌。 动静面 24日下战书,中国人民银行行长易纲、副行长潘功胜到中国银行间市场买卖商协会、中债促进投资股份无限公司就民营企业债券融资支撑东西等问题进行调研,并召开座谈会。易纲指出,下一阶段要继续按照党地方、国务院的同一摆设,一直对峙根基经济轨制和两个毫不摆荡,积极使用民营企业债券融资支撑东西,提高民营企业金融可及性,为民营企业成长营建优良的融资情况。 10月24日,深圳投控2018年纾困专项债券刊行通知布告在深交所官网披露,将于10月26日簿记刊行10亿元,助力民营企业稳健成长。这意味着官方力挺民营企业成长的又一大招落地。近日,国常会、央行、证券业协会纷纷出手,协助缓解民营企业面对的融资、贷款、发债等方方面面的坚苦。 今日评论 美股又暴跌!标普500指数下跌3.1%,报2656.1点道琼斯工业平均指数下跌2.4%,报24583.42点纳斯达克分析指数下跌4.4%,报7108.401点。标普500和道指抹去本年以来涨幅,室第发卖数据疲软加剧了房价不竭上涨料拖累经济增加的担心。纳斯达克分析指数创七年多来最大单日跌幅。 今日评论 美国股票市场处于较高估值程度,对将来经济增加的担心可能进一步鞭策美股动荡,发急情感利空国内股票市场。但国内股票市场已处于较低估值程度,可能对美股暴跌的反映钝化。 数据面 美国10月Markit制造业PMI初值 55.9,创5月份以来新高,预期 55.3;9月终值 55.6。美国10月Markit办事业PMI初值 54.7,创8月份以来新高,预期 54;9月终值 53.5。美国10月Markit分析PMI初值 54.8,创7月份以来新高;9月终值 53.9。欧元区10月制造业PMI初值 52.1,创26个月新低,预期 53,前值 53.2。欧元区10月办事业PMI初值 53.3,创24个月新低,预期 54.5,前值 54.7。欧元区10月分析PMI初值 52.7,创25个月新低,预期 53.9,前值 54.1。 美国10月Markit制造业PMI就业分项指数创2017年12月份以来新高,新订单分项指数创5月份以来新高。次要欧元区制造业PMI初值延续下个月下滑的趋向,欧元区10月制造业PMI初值创26个月新低。数据发布后,欧元日内走低。数据表白,欧美经济增加进一步分化,美国经济持续处于高景气形态,而欧元区经济则增速较着回落。 今日评论 国债策略面 前期国内股票市场动荡,市场发急情感延伸,避险情感推高国债价钱。但国内货泉政策宽松的空间不大,而当局通过减税降费和基建投资托底经济下行的决心很是较着,加之信贷政策无望进一步扩张。跟着政策的持续发力,各级当局对民营企业的政策支撑,上市企业股权质押风险的缓解,市场风险偏好无望提高。因而,我们认为持久国债收益率将进一步提高,国债应以逢高做空为主。建议T1812合约空单继续持有,止损设在95.6附近,方针93.9摆布。 股指 多单持有 前一买卖日上证综指低开,国际油价大跌逾4%,能源板块集体走低;券商股回调,白酒股持续低迷。上证综指收涨0.33%报2603.3点,一度涨近2%;深证成指跌0.39%报7545.11点,创业板指跌0.62%报1284.1点。两市成交不足3000亿元,上日同期成交逾3500亿元。申万一级行业跌多涨少,银行领涨,涨幅超2%;食物饮料继续领跌,跌幅为2.66%。截止收盘两市涨多跌少,1798家个股上涨,1450家个股下跌;51家非ST个股涨停,5家非ST个股跌停。前一买卖日沪股通净流入22.29亿元;深股通净流出5.98亿元。截至10月23日,A股融资融券余额转而回升为7743.16亿元,较上日继续回升了8.53亿元。两融余额占比两市畅通市值约为2.1%。 期指主力合约方面:股指期货各品种早盘震动,临近午盘冲高后回落。各主力合约收盘均小幅上涨,IH主力合约领涨,涨幅近0.5%,IF主力合约收盘涨0.18%;IC主力合约微涨几乎收平。各主力合约均有小幅增仓。仅IH各刻日合约小幅升水标的指数。 动静面:证券时报头版刊文称,在股市低迷进而可能影响金融不变的大布景下,采纳恰当的积极政策,恢复投资者决心,阐扬本钱市场枢纽感化,已成各界共识。为吃亏投资者免去或削减股票买卖印花税为可行的法子之一。别的专家暗示,跟着银行理财子公司刊行的公募产物获准间接投资股市,A股将迎来银行系持久资金,有益于提振股市决心,并带动其他资金进入股市。(评:为吃亏投资者减免股票买卖印花税的提案,以及银行系持久资金的获准入市,均有益于恢复投资者决心) 策略方面:隔夜欧美股市继续普跌,美股再遭重挫,全球地缘政治风险升温值得投资者警戒。操作上可继续持有IF1811合约,入场成本约为3150-3200点区间,方针位关心近期高点压力位3400点一线,止损关心前低支持位3030点一线。 螺卷矿 螺纹多单持有 上一买卖日,螺纹、热卷、铁矿石集体走强。现货方面,唐山普碳方坯价钱报3990元/吨;上海三级螺现货价钱在4590元/吨,上海热卷报价4190元/吨,螺纹钢、热卷期货主力合约均处于较着贴水款式,这对期价形成支持。从中期来看,政策的变化仍然是影响供应端的焦点要素,我们认为环保限产对供应端的束缚会继续具有;需求端则次要关心季候性的变化,我们认为10月份需求或环比上升;故而我们看好成材中期行情。钢谷网和找钢网数据显示,本周螺纹钢社会库存和厂内库存双双下降,合适我们此前预期,后市仍需关心库存变更和现货市场成交环境能否验证我们的判断。铁矿石期价近期受人民币贬值、澳洲发货量下滑、口岸库存下降等要素影响而呈现强势,但铁矿石市场的大布景仍然是供求过剩,其根基面仍然较弱,这将限制铁矿石期价上行空间。从手艺面来看,螺纹钢1901合约、热卷1901合约仍处于近期震动区间内;铁矿石1901合约冲破近期震动区间,下一方针位在550元/吨附近。 策略方面:我们建议螺纹钢1901合约多单持有,重回4000元/吨以下则离场观望。 焦炭焦煤动力煤 焦炭多单持有焦煤逢低做多动力煤观望 上个买卖日,焦炭收2435元/吨,上涨2.61%;焦煤收1395元/吨,上涨1.05%;动力煤收644.6元/吨,上涨0.37%。焦炭根基面貌前尚未呈现较大变化,焦炭现货市场止跌企稳,河北、山西地域100元/吨提价落地,第二轮提价范畴扩大,目前钢厂尚未接管。上周库存环境根基平稳,口岸库存添加,商业商拿货为主,焦化库存微增,钢厂库存积压有所缓解。9月焦化开工率维持较高程度,节后开工率有所回落,华北地域监管较严,限产政策落实结果逐步表现,后续限产空间具备想象力,下流成材开工率平稳,需求端表示优良。我们认为现货止跌企稳后是焦炭多单结构的较好时点,近期回调为反弹积储力量,后续气候环境仍然是焦点变量,目前从动静面上看,前刻日产整改有流于形式现象具有,若处所气候环境进一步恶化,限产施行力度或呈现较大变化。焦煤方面,山东矿区受龙郓煤业变乱影响多处煤矿曾经停产接管查抄,停产将加大焦煤供应严重环境,近几日焦煤盘面快速拉涨已有所表现,估计焦煤将继续维持震动偏强走势。 策略方面:J1901合约多单持有,入场价位2360-2380元/吨,方针位2400-2500元/吨,止损2300-2320元/吨;JM1901合约在1270-1290元/吨附近做多,方针位1400-1450元/吨附近,止损1240-1260元/吨;ZC901合约临时观望。 原油 原油大幅下挫暂观望 上个买卖日因沙特称要减产至1200万桶/日,外盘原油大幅下挫,跌回(70,80)区间;INE原油夜盘跳空低开后持续下行,收盘前再次下行;日盘原油震动上行,收盘前有所下跌,收于536.2元/桶。动静和数据上值得留意的是:1。沙特称其有能力在3个月内将产量提拔至1200万桶/日,同时会在12月OPEC+会议上寻求无期限减产和谈。2。 美国CFTC周五发布的数据显示,截至10月16日当周,对冲基金进一步削减美国原油期货期权净多头仓位37080手,至259375手。3。 美国总统特朗普与沙特国王通了德律风,相信非沙特当局杀戮《华盛顿邮报》的记者,并派蓬佩奥出访沙特。行情研判,颠末23日的大跌,布油曾经根基回到了(70,80)美元的震动区间,估计在11月初美国大选之前,不会发生较大的变化。 策略方面,建议SC1812合约暂观望。(止损以收盘价为准) 化工--燃料油 燃料油探低回升暂观望 (注:新燃料油合约与INE原油高度相关,可看作小原油)据外电动静,亚洲380CST燃料油跨月价差持续第三日攀升,触及两周高点,因近期成等第燃料油供应吃紧继续供给支撑。上周五380CST燃料油11月/12月跨月价差走扩至每吨升水7美元,较上日上涨0.25美元,为10月9日以来最高。行情研判,内盘燃油上涨幅度较大,次要缘于国内宏观面的庞大改变,且盘子小,资金鞭策积极。 策略方面,建议Fu1901合约暂观望。(止损以收盘价为准) 化工--PTA PTA震动企稳多单继续持有 上个买卖日PTA1901震动企稳,收于6928元/吨。上游PX市场肆意12月船货递盘在1260美元/吨CFR中国,报盘在1262美元/吨CFR中国;肆意1月船货递盘在1230美元/吨CFR中国。估计今日PX收在1250美元/吨CFR中国,跌8.5美元/吨;PTA现货市场交投氛围尚可,华东现货市场报盘参考1811升水50元/吨;递盘基差平水至贴水10元/吨。预估日内成交1.5万多吨,买盘以商业商及聚酯工场为主;下流江浙涤纶长丝市场行情遍及下跌,价钱跌幅在50-300不等。行情研判,考虑到下周仍具有仪征化纤以及虹港石化检修打算,且下流前期停工聚酯工场已连续重启,10月中下旬PTA供需差将有所扩大,重拾去库存款式,根基面转暖趋向下PTA进一步下行空间无限。不外,原油下行压力加大导致场心里态趋于隆重。总体来看,PTA开工率降至68%附近,而下流聚酯和织机开工率回升,提振PTA供需前提;另一方面,PTA加工费降至500元/吨程度,低于下流,这种环境难以持续,PTA履历了一个多月的下跌之后,此刻跌势根基到头。 策略方面,建议PTA01合约在6900-6950元/吨附近多单继续持有,方针位7600元/吨附近,止损6800元/吨附近。(止损以收盘价为准) 化工--塑料 塑料大幅上行多单继续持有 上个买卖日L1901大幅上行,收于9465元/吨。今日国内PE市场价钱部门继续跌,华北部门线性和高压跌50元/吨,低压除管材外,其余均鄙人跌50元/吨;华东部门线性和高压跌50元/吨,低压部门拉丝跌50元/吨;华南部门高压跌50-100元/吨,低压部门注塑跌50元/吨;其余盘整拾掇。线性期货延续低开震动,部门石化继续降价发卖,市场氛围偏空,商家部门随行小幅跟跌。终端补仓积极性不高,刚需采购为主。今日国内LLDPE支流价钱在9500-10000元/吨。行情研判,供应面来看,虽上海赛科安装检修,但下周打算内安装检修丧失量环比下降,加之进口料延续降价促销策略,市场供应端难有益好提振;需求端来看,棚膜表示尚可,但高压货源供应相对充沛,市场供需博弈,根基面相对偏弱。 策略方面,建议L1901合约在9400元/吨附近多单继续持有,方针位9650元/吨附近,止损9300元/吨附近。(止损以收盘价为准) 有色--铜 美元大幅反弹铜价承压受挫 现货方面,沪期铜挣扎于5万关口,市场消费没有改善迹象,商业市场活跃度也难以提拔,长单交付也已接近尾声,持货商自动调降报价。现货市场买盘照旧无力,下流看跌铜价,仍然连结观望,未见自动性买盘。10月24日上期所铜削减527吨至54181吨,上期所铜削减527吨至54181吨。期铜由近月升水转至贴水。国度统计局发布的数据显示,中国9月精辟铜产量为76.4万吨,同比添加10.4%。1-9月精辟铜产量为660.7万吨,较上年同期添加11.2%。发改委召开辟布会引见增基建稳经济工作环境,暗示根本设备扶植将有新一轮政策支撑,交通基建将再开工一批严重项目,保障已开工项目后续资金支撑,确保无限投资投向短板范畴。目前根基面缺乏亮点,铜价面对必然的压力,但国内宏观政策不竭出台,对铜价构成利好,铜价上下两难。因为欧盘时段发布的欧元区10月分析PMI跌至25个月低点,降幅远超预期,激发欧元下跌,美元大幅上涨,铜价受挫下跌。短期内前库存走低成为支持铜价的环节要素,但在宏观政策的指引下,铜价日内波动加剧,估计电解铜继续高位盘整。 策略方面:临时观望。 有色--镍 电解镍区间操作为主 现货方面,俄镍较无锡1811合约升水300元/吨,金川镍较无锡1811合约升水6200元/吨摆布。金川公司虽检修竣事,但现货市场量仍不丰裕,升水维持高位。成交方面,价钱急剧下跌,成交较早上改善,下流拿货积极性提高,全体成交好转。10月24日LME镍库存减294吨至219366吨,上期所镍削减114吨至10158吨。SMM统计数据显示,9月份全国电解镍天然月产量1.09万吨,同比削减12.47%,次要因国内2家电解镍出产商9月继续检修,现2家工场已竣事检修,全国电解镍产量10月将恢复一般出产,估计10月全国产量环比9月添加2300吨至1.32万吨,增幅21%。9月全国镍生铁产量环比上升7.47%至4.13万镍吨,同比增2.97%。一方面,内蒙地域工场近期出产平稳,产量进一步释放;另一方面,江苏地域工场复产,产量有所添加。SMM有动静称华东某大型镍生铁工场将从12月投产打算提前到十月份,市场供应或进一步增加。近期三元电池平安问题遭到质疑,新能源汽车利用量有所下降,对镍价构成必然压制。持久电解镍维持强势场合排场,短期内虽然国内库存持续下降,但镍铁供应添加,国内进口窗口持续开启,俄镍大规模流入国内,电解镍或以100000-108000元/吨区间震动为主。 策略方面:新单临时观望,激进者可考虑在1901主力合约100000-101000元/吨轻仓结构多单,方针价位107000-108000元/吨,止损99500元/吨附近。 有色--铝 下流接货志愿较弱铝价震动运转 现货方面,持货商出货照旧积极,但下流收货较少,两头商较多,全体成交尚可。午后华东成交价集中于14170-14190元/吨之间,下流仅有少量成交。10月22日,SMM统计国内电解铝消费地库存合计155.6万吨,环比10月18日削减2.7万吨。国内氧化铝出口窗口封闭,价钱加快回落,成本支持有所削弱。据外电引述动静人士报道,俄铝正在中国成立一个买卖员团队,因美国的制裁影响其西方国度的发卖,若俄铝流入国内,国内铝价或承压回落。山东对涉及电解铝相关行业错峰出产条目中暗示错峰行业中情况行为出格优良的企业,免予实施错峰出产,若魏桥免于错峰出产,限产力度将大打扣头。我们认为,目前根基面供需矛盾并不凸起,在无利好的环境下消费逐步转淡,电解铝面对较大的压力,但14000元/吨附近具有较强的成本支持,市场多空胶着,仍以震动行情为主。 策略方面:临时观望。 农产物--豆油 豆油考虑做多 美豆油继续收跌受美豆拖累。USDA月度供需演讲较预期偏多,但全球及美豆供给压力仿照照旧庞大。CFTC持仓显示基金起头在美豆油期货上翻成净多头寸,偏多。美豆9月中旬以来初次呈现对中国出口查验,最新一次的出口发卖演讲显示美豆也起头呈现对中国少量的出口发卖,继续关心后期美豆对中国发卖。市场动静称中国当局正要求查验进口的阿根廷(或巴西)豆油的原料来历,确保阿根廷豆油不是由进口美豆压榨得出的,目前进口的豆油数量仿照照旧较小,估计影响无限。国内方面,油厂开机率回升处于同期两头程度,下周开机率可能回升。豆油现货跌60,成交较差。张家港商业商豆油报价折盘面5430,跌60.1月豆油升水张家港现货处于偏空程度。豆油4季度可能进入去库存阶段,关心现实环境。但目前豆油库存仍在回升,且处于同期最高程度,考虑到后期大豆进口下滑相对淡化目前的库存利空。菜油库存本周回落仍处于同期最高程度,偏空。持仓上,永安平多,中粮、国投平空,广发、国富加空,持仓中性。 策略方面,建议豆油1月合约5580-5680区间考虑做多,下破5560一线止损。 农产物--棉花 多单持有 上个买卖日外盘ICE棉花主力合约下跌2.24%,因金融资产均下跌,目前全球北半球处于集中收割期,供应压力较大,截止10月21日,美国棉花收割率为39%,客岁同期为36%。USDA10月份上调2018/19年度全球产量6.8至2648.8万吨,全球消费下调4至2781.6万吨,全球期末库存下调65.7至1620.9万吨,此中印度期末库存调减63.2至195.5万吨,美国调增6.6至108.9万吨,演讲偏中性。 上个买卖日国内棉花冲高回落,夜盘有所走低,9月下旬来,国内棉价急速下跌,市场观望情感加重,一些扎花厂下调籽棉收购价钱,北疆机采棉籽棉均价由前期6.3元/公斤下降至5.9元/公斤摆布,南疆手摘籽棉均价由7.4元/公斤下降至7.2元/公斤。截至10月19日,全国累计交售籽棉折皮棉243.1万吨,同比削减58.0万吨,累计发卖皮棉10.9万吨。虽然短期国内处于集中供应期,可是目前期货跌至低位,持久缺口将支持价钱。 策略方面,1901合约在15300附近的多单持有,止损设在15000附近。 农产物--白糖 多单持有 上个买卖日外盘ICE原糖主力合约上涨1.5%,因UNICA双周报甘蔗压榨2558万吨,糖产量111.8万吨,市场预期108万吨,低于9月下旬的129万吨 。目前市场在买卖巴西汇率升值和全球产量不及预期等要素,我们认为外盘仍然偏强运转。 从国内来看,上个买卖日国内冲大幅下跌,夜盘有所反弹,现货连结不变在5450附近。海关总署发布的数据显示,中国9月份进口糖19万吨,同比添加3万吨,2018年1-9月我国累计进口糖197万吨,同比添加14吨。广西新榨季甘蔗收购价收罗看法为500元/吨,这导致广西糖成本连结在高位。截至2018年9月底,累计发卖糖936万吨,工业库存94万吨(-4万吨),目前广西库存不足20万吨,库存处于同期低位,12月份之前国内新增供给比力清晰,就是进口糖和甜菜糖,不克不及完全满足需求。 策略方面,我们建议1901合约在4870摆布的多单果断持有,止损设在4800附近,方针价位5300-5400摆布,不要在意小回调。