北京:22:56:05 伦敦:14:56:05 纽约:10:56:05 东京:22:56:31
快捷导航
认购期权单日飙升近10倍
作者:民众期货 来源:民众期货 日期:2018-10-23

  在上证综指日内涨超百点再收长阳之际,昨日上证50ETF期权大放异彩,个体认购期权合约最大涨幅一度迫近1000%,再度凸显期权的非线性价钱特点。与此同时,近期50ETF期权成交量也持续维持高位。 业内人士暗示,近两个买卖日,上证50指数上涨更多是遭到政策面动静影响,而这些政策对市场的效用将是持久的,因而根基能够认为10月19日低点是政策底。在此布景下,投资者可通过间接买入认购期权、做牛市价差策略两种体例参与此中,以期获得更好收益。 周一,沪深股市全线大涨,上证50ETF跟从跳空高开后显著上扬。受此影响,昨日上证50ETF认购期权大都上涨,认沽期权遍及下跌。此中,10月平值认购期权尺度合约50ETF购10月2600涨幅达430%;10月平值认沽期权尺度合约50ETF沽10月2600低开低走,单日跌幅为72%。 昨日50ETF大幅跳空高开,50ETF期权隐含波动率较着跳升,加大了50ETF认购期权升幅。光大期货期权阐发师张毅向中国证券报记者暗示。不只如斯,周一盘中,50ETF购10月2700合约最大涨幅一度迫近1000%,至955.56%。 银河期货立异营业部总监檀君君暗示,昨日多个50ETF认购期权合约盘中大涨,一方面次要得益于高层稠密释放政策利好,使得标的资产的权重股放量强势反弹,另一方面因10月合约临近到期,波动率敏感度有所上升,使得其涨幅尤为显著。 昨日50ETF认购期权普涨,特别是近月合约,次要是因为临近到期,对于标的价钱的变更更为敏感,再加上盘中期权隐含波动率也有所上涨,因而个体认购期权合约盘中最大涨幅一度接近1000%,凸显了期权的非线性价钱特点。海通期货期权投研主管杨磊暗示。值得一提的是,昨日50ETF购10月2600合约为当日涨幅最大的认购期权合约,该合约也由虚值期权变为平值期权。 相较于11月期权及其他远期月份期权合约,10月期权合约因为临近本周三到期日,时间价值更小一些,响应的标杆比率也更大一些,因而,部门10月虚值认购期权陪伴昨日50ETF大涨变为平值期权,以至是实值期权。张毅暗示。 全体来看,南华期货研究所副所长曹扬慧暗示:近两个买卖日上证50指数上涨,更多是遭到政策面动静影响,且这些政策对市场的效用是持久的,因而根基能够认为10月19日低点是一个政策底。 数据显示,10月22日,50ETF期权单日成交量达3731977张,较上一买卖日添加12.18%。持仓量方面,50ETF期权持仓总量为2061469张,较上一买卖日削减11.64%。 50ETF期权成交量持续维持高位,表白市场参与者买卖热情很高,市场流动性优良,其避险功能和投资功能获得更为无效地阐扬。张毅暗示。 在杨磊看来:近期,50ETF期权成交量持续上涨,一方面表现市场成长不竭走向成熟,参与者特别是机构客户越来越多;另一方面本年以来股票市场波动性加强,避险情感稠密,50ETF期权作为风险办理东西,表现出了越来越主要的市场感化。 檀君君也认为,近期50ETF期权成交活跃,与近期市场波动加剧亲近相关。比来市场波动较着加剧,由此带来的波动率买卖机遇较着增加,在具有较着赔本效应的环境下,资金交投额外活跃。而标的价钱波动加剧,使得成交量和持仓量别离在近日创下汗青新高,也从侧面反映50ETF期权不只能够作为常规资产设置装备摆设,其风险办理东西的避险功能也愈发获得市场承认。 从大的成长款式来看,张毅暗示,该当说,上证50ETF期权上市三年多以来,包罗上海证券买卖所和各证券公司、期货公司等市场经纪机构开展了持续普遍的股票期权投资者教育工作,也正在步入收成期,更多的投资机构和投资者认识到50ETF期权的避险功能和投资功能,学会使用这一金融东西来矫捷办理本人证券组合的风险及把握本钱市场上投资机遇。 能够预见,将来50ETF期成长空间庞大,且未顺应市场成长需求,买卖所可能会进一步完美股票期权市场各项办事功能,提拔市场效率,更好办事于实体经济的需求。张毅暗示。 本年以来,受表里部情况影响,50ETF价钱波动较大,多次呈现大幅涨跌场合排场,期权的矫捷特征也表现得比力较着。杨磊暗示。就当前时点来看,曹扬慧认为,目前上证50指数政策底根基确认,后续震动回升概率较大。操作上,有两种策略能够参与:一种是间接买入认购期权,并不竭向上移仓;一种是做牛市价差策略。 檀君君同时提示,投资者在结构50ETF期权时,应警戒标的资产企稳后,波动率回落给买方带来的丧失。同时,临近到期日的合约,要留意投入的资金量,因临近到期日的合约虽然可能涨幅惊人,但时间价值也具有加快衰减的特征。从久远投资角度来看,杨磊建议,对于机构投资者来说,无论是出于风险对冲或加强收益需要,期权都能够阐扬优良的感化,响应的期权市场成交量也不竭添加。 投资者能够按照本身特点通过时权矫捷建立各类投资策略组合,以简单的买入卖出期权为例,担忧市场进一步下跌的投资者,可通过买入认沽期权实现市场风险对冲,行情下跌时认沽期权可供给庇护,行情上涨期间权丧失无限,证券持仓仍可从上涨中获取收益。预期市场上涨的投资者可考虑买入认购期权,若标的行情上涨,期权无机会获得较大收益,即便行情未合适预期丧失也比力无限,但须留意应隆重买入深度虚值期权。