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这一市场暗示风向正转变 黄金冲击1400美元
作者:民众期货 来源:民众期货 日期:2018-10-24

  在美国利率上升和美元走强的重压下,黄金市场蒙受重创,但有一家银行认为,跟着股市在过去一个月面对越来越大的抛售压力,黄金市场将呈现改变。美银美林(Bank of America Merrill Lynch,BAML)阐发师团队暗示,他们估计在当前情况下,2019岁尾金价将升至1400美元/盎司。除持久看涨预期外,摩根士丹利比来还披露了对全球最大黄金ETF SPDR的1月看涨期权,其施行价为117美元。 到目前为止,美国现实利率不断在上升,缘由是美联储敏捷收紧货泉政策,且通胀暖和。反过来,美国现实利率上升、美元走强,以及股市波动性削弱,导致本年金价下跌,阐发师们在演讲中写道,然而,股市曾经在播撒变化的种子,波动率指数上升最终将迫使美联储放慢脚步。 美银美林颁发上述评论之际,黄金价钱周二(10月23日)上涨近1%,而股市全线下跌近2%。虽然金价已离开高点,但仍接近3个月高点。12月黄金期货最新交投于1236.60美元/盎司附近,当日上涨0.98%。演讲显示,从股市来看,道琼斯工业股票平均价钱指数正呈现三年来最严峻的月度下跌,而尺度普尔500指数则呈现了七年来值得关心的月度表示。 跟着市场波动加剧,通胀压力上升,特别是美国对伊朗的制裁推高了油价,黄金也有可能大放异彩。该行指出,制裁可能会导致每天100万桶的石油被挤出市场。阐发师们暗示:我们认为,供应欠缺可能导致布伦特原油价钱在将来几个月迫近每桶100美元。原油价钱进一步承压,将加大通胀上行压力。 美联储还暗示,美国劳动力市场趋紧和经济强劲应会推高国内通胀,令全球通胀情况落井下石。阐发师们指出,通胀上升意味实在际利率将维持在低位,从而降低黄金的机遇成本。最初,该行弥补说,美国不竭增加的债权和赤字可能会对岁尾的黄金预期形成额外的影响。 除非近期一些市场趋向发生严重改变,不然金价不会飙升。但我们认为,波动率指数的飙升曾经为这种逆转奠基了根本,而跟着我们进入2019年,美国商业和当局预算的双重赤字可能会成为人们关心的核心。在我们看来,若是全球市场认为美联储将暂停双重货泉收缩政策,即提高联邦基金利率和削减资产欠债表,那么来岁金价可能会敏捷升至1400美元高点,阐发师们说道。 虽然美银美林对2019年的金价相对乐观,但他们也认为其预测具有潜在风险。他们指出,若是美国10年期国债收益率来岁升至4%,金价可能会陷入窘境。他们注释说,更高的债券收益率将意味着美国经济的进一步潜力。另一个负面要素是新兴市场的进一步疲软,这可能会削减对实物金属的需求。