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康美药业市值蒸发500亿内幕 遭遇“闷杀”跌落“
作者:民众期货 来源:民众期货 日期:2018-11-03

  遭到博益投资事务以及存贷双高、大股东质押比例高档质疑的影响,康美药业的股价在十几天的时间里接近腰斩,在发布靓丽的三季报后,来日诰日康美药业仅实现上涨2.09%,10月30日康美药业再次下跌,收盘价12.06元/股,全天跌幅1.39%。 业内人士向记者阐发认为,康美药业此番下跌其实是估值回归,康美药业并非高科技的制药企业,本色是一家主做中药材畅通的医药贸易企业,而贸易公司的估值和制药企业的估值不是一个概念。 10月10日到10月15日,康美药业均小幅微跌,然而10月16日,康美药业早盘一度闪崩至跌停,最终收跌5.97%;10月17日开盘后,康美药业股价低开低走,一路下行,在11点整封死跌停板,收盘价17.99元/股,为2017年4月以来最低,与此同时,2022年到期、票息5.33%的15康美债下战书姑且停牌,停牌前跌20%报75.51元,创2015年3月上市以来的最大单日跌幅以及最低价钱。 动静面上,康美药业被市场质疑货泉现金高、存贷双高、大股东股票质押比例高和中药材商业毛利率高档问题。 材料显示,2015岁暮-2017岁暮,康美药业的货泉资金在总资产中的比重一路走高,从41.51%增加至49.7%,截至2018年6月底,康美药业账面上的货泉资金高达398.85亿元,占总资产的50.66%;与此同时,康美药业的有息欠债(包罗短期告贷、持久告贷、对付债券、其他欠债等,下同)在净资产中的占比也一路走高,截至2018年6月底,有息欠债高达347亿元,占净资产的比例为104%;而康美药业的存货也不断居高不下,截至2018年6月末,康美药业存货余额高达170.14亿元,在总资产中的占比为22%,且2015年-2017年该比例不断维持在20%以上。 此外,市场还质疑康美药业的中药材商业毛利率奇高,不合适商业业常理,而截至2018年6月30日,康美药业第一大股东康美实业投资控股无限公司(下称康美实业)持有公司股票16.4亿股,但此中91.91%股票均被质押。