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黄金可能面临利率上升和美元走强的阻力
作者:民众期货 来源:民众期货 日期:2019-01-15

利率和美元对黄金的影响也将凸显出来。虽然黄金可能面临利率上升和美元走强的阻力,但美元的上涨趋势可能在2019年失去动力。

首先,衡量美元兑一揽子主要货币走势的DXY美元指数已从2008年的低点上涨了近10%。 2016年出现类似趋势,并出现大幅调整。其次,由于美联储的政策立场变得中性,特别是由于近期美元走势的部分原因是其他央行维持相对宽松的货币政策,美国利率上升对美元的积极影响将会消退。第三,新兴市场央行继续扩大其对美元的敞口。

经济结构调整也将对黄金市场产生影响。新兴市场占黄金消费需求的70%,对黄金价格的长期表现非常重要。今年新兴经济体持续的经济结构调整将推动商品市场和基础设施升级。

金融市场的不稳定性首当其冲。根据世界黄金协会的数据,“我们看到多个全球指标面临更高的风险和不确定性:高估值和更高的市场波动性;欧洲的政治和经济不稳定;保护主义政策可能导致通货膨胀率上升;更高的全球衰退可能性。这些趋势的综合影响加剧了经济衰退的风险。“因此,2019年全球投资者将继续青睐黄金,将黄金作为有效的多元化投资目标和系统性风险对冲工具。